五分鐘讀懂止損！交易者必守的13條核心止損鐵律

🔰 編者語 (Oasis, J Law Team)：止損，是交易中至關重要、卻極其艱難的一步。它不僅涉及交易技巧，更直指人性的弱點——期待、貪婪、恐懼、僥倖與不甘。許多人明知止損時機已到，卻因遲疑拖延，讓小虧演變成大虧。

我們因此整理出十三條止損鐵律，希望你能通過閱讀將這些原則真正內化、深植於潛意識之中；當止損不再受情緒左右，你自然能在市場中先守後攻，走得更穩更遠。

鐵律一：無止損原則，不交易股票。

市場充滿不確定性，再優質的股票也可能瞬間暴跌。如同司機不駕駛沒有剎車的汽車，專業交易員也絕不持有任何沒有止損機制的倉位。

鐵律二：止損是打造正期望值交易系統的關鍵。

價格走勢受多重因素影響，技術最頂尖的交易員也無法確保每筆交易都正確。交易成功的關鍵不在於避免錯誤，而在於通過嚴格控制損失、確保潛在虧損遠遠小於潛在回報，從而構建具有正期望值的交易系統。

鐵律三：先想輸，後想贏。

深知控制虧損才是長遠勝利的關鍵，專業交易者在買入股票前，首先思考的不是「我能賺多少」，而是「最壞情況下，我能承受多大損失？」

若潛在虧損在可控範圍內，他們才會入場，若超出心理底線，則放棄交易。

鐵律四：虧損始於跌破買點。

當股價跌破買入價，虧損已經存在；賣出只是確認虧損，而不是製造虧損。只要價格持續下行，無論你是否賣出，損失已經帳面存在。

鐵律五：第一筆止損是最好的止損。

所有的巨額虧損，都是由小額虧損演變而來。並非帳面一有損失就要立刻賣出股票，但當股價連續數日下跌，市場容易出現恐慌性拋售、加速跌勢；跌勢一旦加速，套牢盤迅速累積，反彈難度也隨之加大。股票跌10%需漲11.1%回本，跌50%需漲100%回本，跌90%需漲900%才能回本──而能實現900%漲幅的股票，少之又少。

鐵律六：股價不因個人期待而上漲。

許多交易者總是「覺得」或「期待」虧損的股票反彈，於是遲遲不願止損，然而股價從不因個人期望而改變，它只由市場供需決定。缺乏買盤支撐，價格難以翻轉。GoPro（GPRO）從高點近 90 美元暴跌至 0.7 美元，跌幅超過 99%；美國航空（AAL）自 63 美元跌至 12 美元，至今仍未回到高點。

鐵律七：猶豫止損時，問自己，是否會以當前價位買進這隻股票？

當你猶豫是否清倉下跌股，不妨自問，如果現在手握現金，你會以這個價格重新買入它嗎？ 它是否仍有上漲動能？是否具有相對強度？價格走勢是否正常？圖表是否顯示買盤支撐？若答案是否定的，為什麼你還要持有它？

鐵律八：清倉弱勢股才能釋放機會成本。

想像你經營一間服裝店：紅色款服裝熱銷，綠色款滯銷，你會繼續囤積滯銷品，還是果斷清倉？弱勢股同理，它會佔用你的資金、注意力與時間，清掉它，才能為強勢股騰出空間。

鐵律九：止損後，漲跌與你無關。

止損後股價或許會反彈，但這並不意味著止損行為錯誤。止損的目的，是控制損失、保護本金、釋放資金，而不是去左右股價走勢。

鐵律十：止損計畫一旦確立，不可隨意更改。

止損計畫是在進場前、最冷靜理性的狀態下制定的，而多數令人後悔的賣出，往往源於情緒驅動的臨時決策。除非技術成熟，交易者一旦設定止損計畫，就不應隨意調整。

對新手而言，最簡單的做法是為每筆交易設置自動止損單，股價上漲便順勢持有，觸及止損便自動離場，整個過程僅是按計劃行事。

鐵律十一：止損只許上調，不准下移。

止損只能隨行情往有利方向上調，絕不可下移，除非你具備極高交易水準、能精準解讀價格行為。真正優質的交易，往往買入後就能展現回報，而不會讓你多次承受虧損。

鐵律十二：設定帳戶最大虧損底線，絕不逾越。

美國投資大師威廉·歐尼爾（William O’Neil）建議：帳戶總虧損應嚴控在初始資本的 5%–8% 之內，且此數額寧願小也不可大。因市場充滿不可測的尾部風險，隨時可能令股價瞬間暴跌，唯有設定嚴格的虧損底線，才能在大熊市或危機來襲時自動退出，守住本金。

鐵律十三：止損原則沒有例外。

無論公司推出新產品、簽下大合同，或舉行新聞發佈會；無論市場出現新機會，還是迎來新趨勢，都絕不能成為不設止損的理由。止損原則在任何情況下都必須遵守，毫無例外，因為交易的首要任務永遠是生存，唯有先活下來，才有資格贏下去。